The profitability of algorithmic trading systems based on football sentiment Raúl Gómez-Martínez (Universidad Rey Juan Carlos de Madrid), Camila Marqués-Bogliani (Universidad de Valencia), Jessica Paule-Vianez(Universidad Rey Juan Carlos de Madrid) International Sports Studies 42 No. 1 (2020) https://doi.org/10.30819/iss.42-1.04     pp: 33-46     2020-06-22

Stichworte/keywords: sports sentiment, European football clubs, behavioural finance, algorithmic trading, investors’ mood

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Abstract
Behavioural finance has shown that investment decisions are the result of not just rational but also emotional brain processes. On the assumption that emotions affect financial markets, it would seem likely that football results might have a measurable effect on financial markets. To test this, this study describes three algorithmic trading systems based exclusively on the results of three top European football teams (Juventus, Bayern München and Paris St Germain) opening long or short positions in the next market season of the futures market of the index of each country (MIB (Milano Italia Borsa), DAX (Deutscher Aktien Index) and CAC (Cotation Assistée en Continu). Depending on the outcome of the last game played a long position was taken after a victory and a short position after a draw or defeat. The results showed that the algorithmic systems were profitable in the case of Juventus and Bayern whereas in the case of PSG, the system was profitable, but in an inverse way. This study shows that investment strategies that take account of sports sentiment could have a profitable outcome.

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La rentabilidad de los sistemas de negociación algorítmicos basados en el sentimiento futbolístico

Las finanzas conductuales han demostrado que las decisiones de inversión son el resultado no solo de procesos racionales sino también emocionales del cerebro. En el supuesto de que las emociones afecten a los mercados financieros, parece probable que los resultados del fútbol tengan un efecto medible en los mercados financieros. Para probar esto, este estudio describe tres sistemas de negociación algorítmica basados ​​exclusivamente en los resultados de los tres mejores equipos de fútbol europeos (Juventus, Bayern München y Paris St Germain) que abren posiciones largas o cortas en la próxima temporada de mercado del mercado de futuros del índice de cada país (MIB (Milano Italia Borsa), DAX (Índice Deutscher Aktien) y CAC (Cotation Assistée en Continu). Dependiendo del resultado del último partido jugado, se toma una posición larga después de una victoria y una posición corta después de un empate o derrota. Los resultados mostraron que los sistemas algorítmicos eran rentables en el caso de la Juventus y el Bayern, mientras que en el caso del PSG, el sistema era rentable, pero de manera inversa. Este estudio muestra que las estrategias de inversión que tienen en cuenta el sentimiento deportivo podrían tener un resultado rentable.

Palabras claves: sentimiento deportivo, Clubs de fútbol Europeo, finanzas conductuales, negociación algorítmica, estado de ánimo del inversor.

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A rentabilidade dos sistemas de negociação algorítmica baseados no sentimento do futebol

As finanças comportamentais mostraram que as decisões de investimento são o resultado não apenas de processos racionais, mas também emocionais, do cérebro. Partindo do pressuposto de que as emoções afetam os mercados financeiros, parece provável que os resultados do futebol possam ter um efeito mensurável nos mercados financeiros. Para testar isso, este estudo descreve três sistemas de negociação algorítmica baseados exclusivamente nos resultados das três principais equipas de futebol da Europa (Juventus, Bayern de Munique e Paris St Germain), abrindo posições longas ou curtas na próxima temporada do mercado futuro do mercado futuro do índice de cada país (MIB - Milano Italia Borsa), DAX (índice Deutscher Aktien) e CAC (Cotação Assistida em Contínuo). Dependendo do resultado do último jogo disputado, uma posição longa foi tomada após uma vitória e uma posição curta após um empate ou derrota. Os resultados mostraram que os sistemas algorítmicos eram lucrativos no caso da Juventus e Bayern, enquanto no PSG o sistema era lucrativo, mas de maneira inversa. Este estudo mostra que estratégias de investimento que levam em consideração o sentimento desportivo poderiam ter um resultado lucrativo.

Palavras-chave: sentimento desportivo, clubes de futebol europeus, finanças comportamentais, negociação algorítmica, humor dos investidores.

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基于足球情绪的算法的交易系统获利能力研究

摘要：行为金融学表明，投资决策不仅是理性的结果，而且是情感性大脑过程的结果。假设情绪影响金融市场，足球比赛结果似乎可能对金融市场产生可测量的影响。为了检验这一点，本研究根据欧洲三支顶级足球队（尤文图斯，拜仁慕尼黑和巴黎圣日耳曼）的结果，描述了三种算法交易系统，在意大利MIB指数，德国DAX指数和法国CAC指数期货市场的下一个市场季节开放多头或空头头寸。基于上一场比赛的结果，胜利后获得多头位置，平局或失败后获得空头位置。结果表明，在尤文图斯和拜仁的情况下，该算法系统是获利的；而在巴黎圣日耳曼情况下，该系统是获利的，但方式恰好相反。这项研究表明，考虑到体育情绪的投资策略可以带来有利的结果。

关键词：体育情绪；欧洲足球俱乐部；行为金融；算法交易；投资者情绪